Nafta, infliacija ir taurieji metalai: kodėl geopolitinė rizika dabar veikia rinką dviem kryptimis?

Rugsėjo pradžioje aukštos naftos kainos ir tiekimo sutrikimų pavojai Artimuosiuose Rytuose vėl sustiprino infliacijos temą. Brangesnė energija tiesiogiai didina transporto ir gamybos sąnaudas.

Jei brangesnė nafta kelia infliacijos lūkesčius, centriniai bankai gali būti priversti ilgiau laikyti aukštas palūkanas arba net jas kelti. Didesni obligacijų pajamingumai ir stipresnis doleris gali sumažinti aukso patrauklumą.

Pramoniniai taurieji metalai patiria dar vieną kanalą: aukšta energijos kaina gali sulėtinti gamybą ir vartojimą. Sidabrui tai aktualu elektronikai, o platinos ir paladžio paklausai – automobilių ir kitoms pramonės šakoms.

Auksas paprastai stipriausiai reaguoja tada, kai rizika kelia abejonių dėl finansų sistemos stabilumo ar valiutų, o palūkanų spaudimas tuo pačiu nedidėja. Vertinant rinką verta sekti aukso, sidabro, platinos ir paladžio kainas kartu.